耐力戰(zhàn)看誰先出局！內(nèi)存漲跌深入分析
泡泡網(wǎng)內(nèi)存頻道3月4日 稍早一點(diǎn)的玩家，大約還記得2000年初那段時間，內(nèi)存暴漲的超高價格，以及隨之而來的暴跌。當(dāng)時大家形容內(nèi)存就像股票期貨一樣。不過，自打那個時代以后，內(nèi)存的行情可以說是一路下跌，幾乎不再有漲的時候。
2009年春節(jié)前，內(nèi)存價格曾一度大漲。2008年下旬2GB DDR2內(nèi)存的價格曾一度跌破80；而2009年1月則一度漲到了150之上，較之前的價格相比大約上漲了1倍。以至于“預(yù)言家”們紛紛猜測內(nèi)存是不是要大規(guī)模回漲了，內(nèi)存行業(yè)是不是要回春了等等。其實(shí)，仔細(xì)想一想不難發(fā)現(xiàn)，這種漲價只是暫時的現(xiàn)象。總體來說，對消費(fèi)者的影響都不會太大。
起因：奇夢達(dá)破產(chǎn)
德國DRAM廠商奇夢達(dá)（Qimonda）在2009年1月23日亞洲市場收盤前一小時宣布破產(chǎn)。受此事件的影響，在市場休完一周新年年假后，2月2日，DDR2 1Gb單日上漲25%，高點(diǎn)來到1.2美元。
DRAM廠商在價格連續(xù)下跌兩年，甚至于2008年第四季下跌至廠商的變動成本（材料成本），使得德國、韓國及中國臺灣省政府在確保產(chǎn)業(yè)發(fā)展前提下，紛紛與DRAM廠商討論生存方式。2008年十二月，奇夢達(dá)在德國政府與母公司英飛凌及葡萄牙州立銀行同意挹注3.25億歐元（4.22億美元）下，出現(xiàn)一線生機(jī)。但在09年1月23日消息傳出，由于母公司英飛凌資金并未注入，致德國政府也決定不與資金援助下宣布破產(chǎn)。
2008年十月中，奇夢達(dá)與臺灣南亞科技合作中止后，根據(jù)合約，原合資廠華亞科技原本仍提供產(chǎn)出與奇夢達(dá)至今年八月，但由于奇夢達(dá)停止支付華亞貨款后，華亞已增加減產(chǎn)幅度以因應(yīng)，新合作伙伴美光科技也將增加與華亞的拿貨量。
目前奇夢達(dá)的產(chǎn)能（不計華亞）在德國及美國的12吋產(chǎn)能約6～7萬片，若加計華邦的代工產(chǎn)能則達(dá)8～9萬片，以全球目前的12吋產(chǎn)能在今年第一季月平均投片量僅92萬片（最高為2008年第三季，月平均125萬片），表示DRAM的供給有機(jī)會進(jìn)一步減少近10%。若其它DRAM廠產(chǎn)能維持減產(chǎn)幅度不變，DRAM DDR2 1Gb在DRAM廠產(chǎn)能持續(xù)下降下，有機(jī)會回到并站穩(wěn)在廠商的現(xiàn)金成本1.2～1.5美元的價格水平。
以上資料來自集邦。從內(nèi)存廠商方面的消息，在過去的某個時期，廠商們盲目擴(kuò)建工廠，導(dǎo)致產(chǎn)能供大于求。而以三星為代表的巨頭廠商堅持不減產(chǎn)，導(dǎo)致內(nèi)存芯片的價格不斷下降，廠商生存艱難。而奇夢達(dá)的破產(chǎn)，給了各大幸存的內(nèi)存廠商一些希望：那就是通過大廠的倒閉，實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)上的減產(chǎn)，造成芯片價格的回升，緩解目前的危機(jī)。下面我們在來看看部分內(nèi)存芯片廠商的生存現(xiàn)狀。
現(xiàn)狀：茂德瀕死、廠商生存艱難
根據(jù)網(wǎng)上的資料來看看中國臺灣省的部分狀況：茂德面臨2月14日到期的3.34億美金海外無擔(dān)?？赊D(zhuǎn)換公司債；力晶雖在長期技術(shù)及生長成本具競爭力，但短期資金壓力日增；華亞則要認(rèn)列奇夢達(dá)1億美金的未付貨款的呆帳及轉(zhuǎn)進(jìn)美光制程時程的壓力；華邦除了要認(rèn)列奇夢達(dá)3000萬美金的未付貨款的呆帳，其12吋廠2萬片的代工產(chǎn)能未來出路為何？
因?yàn)?.34億美金的債務(wù)，茂德目前也處于破產(chǎn)的邊緣。經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增速放緩、收益下降、虧損、裁員、并購、重組，整個產(chǎn)業(yè)頻頻亮紅燈，其中內(nèi)存芯片將成為09年動蕩中的主角。
行業(yè)資料顯示DRAM顆粒價格2008年下滑近75%，全球前三季DRAM產(chǎn)業(yè)合計虧損逾80億美元，DRAM 667Mhz 1Gb顆粒價格甚至從高點(diǎn)時的2.29美元下滑至最低0.58美元，不僅跌破廠商現(xiàn)金成本1美元(不計折舊成本)，甚至逼近了后端封測價格0.6-0.7 美元，使得不少DRAM大廠出現(xiàn)營運(yùn)危機(jī)。
據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易協(xié)會(WSTS)統(tǒng)計，2006年為313億美元的 DRAM市場規(guī)模在2008年已經(jīng)縮小為276億美元，預(yù)計2009年該數(shù)字將有可能銳減至216億美元。
而在09年3月1日，Spansion公司官方宣布已經(jīng)根據(jù)美國破產(chǎn)法第十一條規(guī)定申請破產(chǎn)保護(hù)。上周，Spansion剛剛宣布全球裁員35%，破產(chǎn)保護(hù)則是他們重組計劃的又一步驟。
Spansion于1993年由AMD和富士通合資成立，后AMD收回其股份并將它拆分為獨(dú)立企業(yè)。它是全球最大的NOR型閃存的制造商，也是全球最大一家專門出品閃存的企業(yè)。2月初，Spansion日本分公司已經(jīng)申請破產(chǎn)。隨后，公司CEO Bertrand Cambou辭職，新任CEO John Kispert上任后立即宣布大幅裁員，幾天后又快速決定申請破產(chǎn)保護(hù)。根據(jù)美國破產(chǎn)法第十一條的規(guī)定，公司將繼續(xù)運(yùn)作，并在法律保護(hù)下謀求重組。
Spansion公司表示，公司未來將把業(yè)務(wù)主力放在嵌入式產(chǎn)品、IP解決方案和無線產(chǎn)品這些利潤率較高的市場中，謀求“浴火重生”后的長期發(fā)展。
廠商們的生存狀況都不容樂觀，原因還是前文所述：供大于求。很多廠商不僅是虧損的問題，而是面臨破產(chǎn)的邊緣。這種情況下，減產(chǎn)似乎成為唯一的救星。
減產(chǎn)：行業(yè)唯一的救星？
賽迪顧問一項(xiàng)調(diào)查顯示，過去18個月，電腦和數(shù)碼相機(jī)存儲晶片價格下跌了90%，而市場需求自去年9月起則逐月遞減在20%-30%之間。解決存儲行業(yè)困境的關(guān)鍵是供求關(guān)系。目前的記憶體晶片價格已在成本線以下，產(chǎn)出越多虧損越多。奇夢達(dá)已經(jīng)破產(chǎn)，三星、海力士、爾必達(dá)、美光四巨頭新年一季度赤字也無一能免，限產(chǎn)提價也只是虧多虧少的問題。
iSuppli也發(fā)出警告稱，如果不進(jìn)行適當(dāng)減產(chǎn)，一些供應(yīng)商將在兩個季度內(nèi)面臨破產(chǎn)風(fēng)險，而這可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈斷裂。由此看來，目前有效可行的辦法一是看三星、海力士這樣的大廠能否加入減產(chǎn)行列，二則是DRAM記憶體寄托于vista與IDC資料中心，以及NAND閃存寄托于SSD(固態(tài)硬盤)與手機(jī)等市場需求有大的回升。
而從2008年開始，多家DRAM廠商已經(jīng)開始制定減產(chǎn)計劃：08年9月力晶、爾必達(dá)（Elpida）以及海力士（Hynix）宣布12吋減產(chǎn)、8吋停產(chǎn)后，其他原本宣稱無計劃減產(chǎn)的廠商也陸續(xù)在10月宣布減產(chǎn)。其中華亞在美光確定入主后，11月開始減產(chǎn)20%，以準(zhǔn)備技術(shù)轉(zhuǎn)換。
海力士宣布從去年12月底起將晶片產(chǎn)量調(diào)降30%，通過全公司休假，達(dá)到減產(chǎn)計劃。三星電子中國相關(guān)人士也表示，公司半導(dǎo)體事業(yè)投資計劃不會改變，但策略上的減產(chǎn)調(diào)整也是發(fā)展必需，雖然無薪休假對基層員工來說會哀聲怨天，但對于整個行業(yè)來講，這絕對是個緩解市場壓力的利好。
南亞也暫停三廠二期的擴(kuò)產(chǎn)計劃，轉(zhuǎn)而先于三廠一期廠區(qū)內(nèi)進(jìn)行3萬片產(chǎn)能的技術(shù)轉(zhuǎn)換，南亞開始產(chǎn)能將逐步下降，09年1月產(chǎn)能降至零，2月開始轉(zhuǎn)進(jìn)美光技術(shù)。08年11月各大DRAM廠減產(chǎn)合計將達(dá)12.5萬的12吋產(chǎn)能，大約占全球12吋晶圓廠總投片量10%，加上9月減產(chǎn)數(shù)量，截至年底全球DRAM總產(chǎn)能減產(chǎn)達(dá)16%以上。
而三星據(jù)傳也將計劃通過大幅度減產(chǎn)來降低內(nèi)存，以及閃存芯片供應(yīng)量，以此來強(qiáng)制抬升內(nèi)存芯片的成交價格。根據(jù)業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)，包括三星以及臺灣地區(qū)芯片廠商的減產(chǎn)計劃目標(biāo)在于將1G bit DDR2內(nèi)存顆粒價格抬升到1美元以上。除三星之外，力晶也將會減產(chǎn)25%，預(yù)計10萬片晶圓產(chǎn)能，茂矽則減產(chǎn)30%。
從表象上看，上游內(nèi)存芯片廠商從08年開始紛紛放出減產(chǎn)計劃，當(dāng)然也有實(shí)際的減產(chǎn)行動。而奇夢達(dá)的破產(chǎn)更是造成了事實(shí)上的減產(chǎn)。那么，這些減產(chǎn)計劃會否起到實(shí)際的作用呢？
價格回升：僅是回光返照？
自奇夢達(dá)1月23日正式宣布破產(chǎn)保護(hù)后，加上春節(jié)假期的影響，2月2日DDR2 1Gb eTT顆粒開盤隨即自0.96美元跳空至1.2美元，漲幅達(dá)25%，但價格高點(diǎn)僅維持近一周，之后短短兩周間（2/6-2/19）價格就一路下跌至0.87美元，價格與2月時高點(diǎn)1.21美元相比，跌幅達(dá)28%，也跌破了DDR2 1Gb eTT的一月均價0.98美元，但周五DDR2 1Gb eTT顆粒價格再次演出急漲行情，顆粒價格上漲至均價0.96美元，漲幅達(dá)10%，而DDR2 667Mhz 1Gb僅小漲4.7%，價格落在0.89美元左右，從現(xiàn)貨顆粒價格的急漲急跌也反應(yīng)出DRAM產(chǎn)業(yè)的整并與退出市場與否的怪異情況。
根據(jù)現(xiàn)貨市場來分析，近期由于奇夢達(dá)宣布破產(chǎn)保護(hù)后，全球產(chǎn)能有機(jī)會再減10%約100萬片的水位，全球減產(chǎn)將逾32%，更直逼2006年投片量的水平，而臺系DRAM廠減產(chǎn)幅度更高達(dá)50%，如以供應(yīng)現(xiàn)貨顆粒為主的力晶投片量目前僅剩約3萬片至4萬片，茂德剩約不到2萬片，也讓現(xiàn)貨顆粒DDR2 1Gb eTT價格在春節(jié)后迅速攀升至1.21美元，但隨后茂德可轉(zhuǎn)債問題一直懸而未決加上時處PC產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)出貨淡季與合約價格并未出現(xiàn)大幅度的反彈，市場回歸基本面價格亦迅速下修至0.85美元低點(diǎn)。
而在合約市場方面，由于二月初的現(xiàn)貨顆粒價格大漲逾25%，也讓二月上旬的合約價格上漲逾5%，DDR2 1GB與2GB的平均內(nèi)存模塊價格落在8美元與16美元左右，但隨著現(xiàn)貨顆粒價格不斷走跌與部份PC OEM已將第一季整季的合約價談定，也讓二月下旬合約價僅以持平坐收，難以維持DRAM廠所希望的反彈行情。集邦科技認(rèn)為唯有等到2月底臺灣政府對于拯救DRAM產(chǎn)業(yè)的草案出爐，臺系DRAM廠的整并與退出才會有更明確的方向，無論是美光陣營或是爾必達(dá)陣營出線，將會牽動全球DRAM市場未來的布局。
雖然各大廠商有減產(chǎn)計劃和奇夢達(dá)的推出，但對于內(nèi)存價格的回升收效并不大，而且造成了暴漲又暴跌的怪異現(xiàn)象。無論如何，這種結(jié)果說明了目前的供需關(guān)系依然很不平衡。春節(jié)期間的價格暴漲倒很像是回光返照。DRAMeXchange認(rèn)為，在困難的上半年，DRAM產(chǎn)業(yè)仍有大轉(zhuǎn)折的變化，如廠商退出市場或進(jìn)一步的整合。之后，方能期許DRAM市場邁向健康的復(fù)蘇。也就是說，僅僅奇夢達(dá)破產(chǎn)，還是不夠的，下一個就看是誰死，才能對行業(yè)市場起到更良性的作用。
對抗：由產(chǎn)業(yè)升級到地區(qū)？
有資料指出，中國臺灣省“經(jīng)濟(jì)部”擬新的架構(gòu)在1個月內(nèi)公布，在該部門績效考核中，將列入內(nèi)存晶片產(chǎn)業(yè)救助內(nèi)容以及救助成果，并將組織相關(guān)部門協(xié)調(diào)企業(yè)之間的合并，以徹底改造臺灣地區(qū)存儲晶片企業(yè)的體質(zhì)。
尹啟銘在臺灣“行政院”表示，當(dāng)局將發(fā)基金2000億元新臺幣的資金入主臺灣省DRAM大廠并推動產(chǎn)業(yè)橫向整合。對此，力晶半導(dǎo)體相關(guān)人士分析，在奇夢達(dá)破產(chǎn)后，韓系廠商三星和海力士會自然形成第一聯(lián)盟，而美國美光與日本爾必達(dá)也正積極尋求組成第二聯(lián)盟，臺系記憶體廠則會為形勢所迫組成第三聯(lián)盟，這樣一來，三方割據(jù)的局勢就有可能形成，而這也是一場從產(chǎn)業(yè)升級到地區(qū)對抗的變革。
對于目前政府援手存儲器廠商的局面，Gartner副總裁Andrew Norwood對外表達(dá)了自己的見解，他警告：“輿論持續(xù)報導(dǎo)記憶體供貨商的吃緊財務(wù)狀況，并預(yù)測政府會出面援助那些廠商，但各政府對記憶體產(chǎn)業(yè)的廣泛援助將會是一場災(zāi)難。這種舉動只會延長衰退，而不是逼讓記憶體供貨商面對現(xiàn)實(shí)，從而進(jìn)一步想辦法減少產(chǎn)能或是尋求整合?！?/P>
我們可以看到，內(nèi)存芯片上游廠商，已經(jīng)逐漸形成了按地區(qū)劃分的韓系、日美系和臺系三大集團(tuán)，甚至有時候各地區(qū)政府都計劃參與進(jìn)來援助廠商?？梢韵胍娺@個行業(yè)確實(shí)已經(jīng)到了危機(jī)邊緣，單獨(dú)的廠商即便是像三星這樣集團(tuán)實(shí)力雄厚的巨頭也很困難。同時，廠商們的競爭比較殘酷，也就是我們后面要說的耐力戰(zhàn)。
出路：耐力戰(zhàn)的猜想，看誰先死？
根據(jù)資料和廠商傳來的消息，目前內(nèi)存行業(yè)其根本的問題仍然是產(chǎn)能過剩。即便有奇夢達(dá)的破產(chǎn)，各廠商都不愿意大規(guī)模減產(chǎn)。這其中有多方面的原因，很重要的一點(diǎn)，在于內(nèi)存芯片產(chǎn)業(yè)的競爭現(xiàn)在就是耐力戰(zhàn)，看誰能挺過寒冬期。說得更明白一點(diǎn)，就是靠自己的實(shí)力撐著，看誰撐的時間長，等競爭對手倒閉一部分，等市場需求大了，供需關(guān)系平衡了，就能賺錢了。
而且，自從內(nèi)存芯片價格跌破變動成本后已經(jīng)很長一段時間了，據(jù)說廠商現(xiàn)在是產(chǎn)量越大，虧得越多。是否事實(shí)姑且不說，既然現(xiàn)在的廠商都已經(jīng)挺了這么長時間，現(xiàn)在再退出也太虧了。就是咬牙也要堅持等待勝利的時刻，就等著實(shí)力不足熬不過去的廠商破產(chǎn)，春天就來臨了。
耐力戰(zhàn)中，最后的勝利者才是市場的真正主導(dǎo)者。有消息指出，現(xiàn)在已經(jīng)有內(nèi)存芯片大廠已經(jīng)在為內(nèi)存景氣恢復(fù)后做準(zhǔn)備了：
LIG證券研究員崔勝勛指出，三星收購閃存卡企業(yè)晟碟(SanDisk)、海力士投資入股臺灣茂德、爾必達(dá)在中國新建工廠等，都顯示記憶體產(chǎn)業(yè)前三甲均在為半導(dǎo)體市場恢復(fù)景氣做準(zhǔn)備。“景氣恢復(fù)后，市場占有率高的企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢將是理所當(dāng)然。海力士、爾必達(dá)、美光為了繼三星電子之后，占據(jù)DRAM市場占有率第2的位置，2009年依舊將展開激烈競爭?！?/P>
可以看出，各大巨頭廠商事實(shí)上并不愿意下狠手減產(chǎn)。耐力戰(zhàn)可能還會持續(xù)比較長的時間，這其間可能會有一些廠商陸續(xù)破產(chǎn)。直到市場供需關(guān)系恢復(fù)正常為止。
消費(fèi)者：樂得便宜
不從根本上改變目前市場的供需關(guān)系，內(nèi)存就缺乏漲價的根本基礎(chǔ)。因此，年初的漲價只能是暫時的，之后內(nèi)存幾個的大幅度回落也只是時間問題。而對消費(fèi)者來說，漲價影響也只能是暫時的，內(nèi)存總的趨勢還是價格不斷下跌。
雖然對內(nèi)存芯片廠商來說，目前可以說是一個寒冬期。但是對于消費(fèi)者來說，卻可以說是一個黃金時期——能夠以如此便宜的價格購買大容量的內(nèi)存。以現(xiàn)有的Vista系統(tǒng)來說，想要流暢各種游戲，多窗口多程序并行執(zhí)行，2GB內(nèi)存顯然不夠，4GB變成更多人的首選。現(xiàn)在配4GB DDR2內(nèi)存只要200出頭（08年下旬則只要200不到更低），這個價格相當(dāng)長一段時間內(nèi)還很有可能繼續(xù)下跌。
當(dāng)然，從長遠(yuǎn)來說，一個健康、供求平衡的市場對消費(fèi)者更有利。廠家掙不到錢甚至虧損，意味著這個行業(yè)缺乏持久性。舉例來說，如果內(nèi)存芯片廠商最后競爭的結(jié)果是合并和壟斷，那么未來的消費(fèi)者是否還能買到便宜的內(nèi)存和存儲卡，就將劃上一個大大的問號。
只是，那也許是很長一段時間以后以后才會出現(xiàn)的事情，而且也不是消費(fèi)者可以左右的，眼前的內(nèi)存和存儲卡便宜卻是實(shí)實(shí)在在的事情。將來的事情，就留待將來再說了?！?
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