獵聘X清科研究中心：投后管理人員薪資增幅明顯
日前，清科研究中心聯(lián)合獵聘發(fā)布《2020年VC/PE機構薪酬與運營機制調查研究報告》。報告顯示，受到募資困難、投資節(jié)奏放緩等因素影響，股權投資市場人才流動性有所下降，但平均薪資水平仍保持平穩(wěn)。此外，科技、醫(yī)藥等領域投資熱度持續(xù)高漲，機構人才招聘出現(xiàn)結構性變化，VC/PE行業(yè)從業(yè)人員背景更加豐富多樣。
對比2019年，疫情后更多中高層人員進入人才流動市場
為了全面、如實反應行業(yè)現(xiàn)狀，報告取用了市場上各個收入層級的年薪數(shù)據(jù)。獵聘大數(shù)據(jù)顯示，2019年和2020上半年調研樣本從業(yè)人員年薪主要均集中在20萬元及以下，但2020年20萬元及以下的人數(shù)占比較2019年下降了近5個百分點，而年薪40萬元以上的人數(shù)占比顯著提升。2020上半年調研樣本普遍年齡更長、從業(yè)年限更長（30歲以上人數(shù)占比較2019年提升了7.1個百分點，從業(yè)5年以上人數(shù)占比較2019年提升了6.2個百分點），年薪水平更高。由此可見，對比2019年，2020上半年更多中高層人員進入人才流動市場。
圖1調研樣本從業(yè)人員年薪分布情況（稅前，人民幣）
數(shù)據(jù)來源：獵聘大數(shù)據(jù)研究院
機構因素：對比早期機構，VC/PE機構薪資上升空間更大
獵聘大數(shù)據(jù)顯示，無論早期機構、VC或PE機構，年薪的中位數(shù)水平均集中在21-25萬之間；10分位值也較為接近，集中在8-11萬元之間。而90分位值各類機構差異顯著拉開，VC和PE機構顯著高于早期機構。隨著員工進入機構內部中高層，VC和PE機構薪資上升空間更大。這也與機構基金管理規(guī)模有關，通常VC和PE機構的基金管理規(guī)模高于早期機構。
圖2 調研樣本從業(yè)人員分機構類型年薪分布情況（稅前，人民幣萬元）
數(shù)據(jù)來源：獵聘大數(shù)據(jù)研究院
個人因素：VC/PE行業(yè)趨于高學歷化，從業(yè)年限超過10年年薪漲幅更高
VC/PE行業(yè)從業(yè)人員學歷主要集中在碩士和本科，樣本合計占比近85%。而2020上半年統(tǒng)計結果顯示，碩士學歷和博士學歷人數(shù)占比較2019年、2018年均有所提升。由此可見，股權投資人才供給市場學歷呈現(xiàn)拔高趨勢。社會整體人員教育水平提升的大背景下，一方面科技、醫(yī)藥行業(yè)投資熱度高漲，更多高學歷人才涌入股權投資行業(yè)；另一方面業(yè)內人士也十分注重自身學歷的提升。
圖3調研樣本從業(yè)人員分學歷年薪分布情況（稅前，人民幣萬元）
數(shù)據(jù)來源：獵聘大數(shù)據(jù)研究院
從從業(yè)年限來看，從業(yè)8年以下員工每2-3年年薪大約有20%的漲幅。從業(yè)時間超過10年年薪水平會出現(xiàn)較大幅度的提升，平均年薪達到50萬元。2020上半年15年以上從業(yè)年限樣本年薪90分位值甚至高達120萬元。股權投資是一個需要長期積累的行業(yè)，一只基金從募資、投資、管理到退出通常至少需經歷5年以上時間，因此中短期從業(yè)人員普遍較難獲得高薪收入。業(yè)內頂級投資人基本都具有超過10年甚至20年的投資經驗，從而也可享有豐厚收入。
圖4調研樣本從業(yè)人員分從業(yè)年限平均年薪（稅前，人民幣萬元）
數(shù)據(jù)來源：獵聘大數(shù)據(jù)研究院
部門或職級因素：投后管理人員薪資增幅明顯，百萬年薪集中在合伙人級別
若不考慮高管收入造成的影響，分部門來看，投資部和研究部的90分位年薪最高均超過60萬元，顯著高于其他部門。其次是風控&法務&合規(guī)&財務、募資部，90分位年薪在50萬元左右，這兩大類部門也是機構除了投資、研究以外的核心部門。第三梯隊是投后管理部，2019年90分位年薪37萬元，而2020上半年90分位值高達49萬元，增幅顯著。隨著機構對投后管理愈加重視，頭部員工可獲得更高的薪酬激勵。
圖5調研樣本從業(yè)人員各部門年薪分布情況（稅前，人民幣萬元）
數(shù)據(jù)來源：獵聘大數(shù)據(jù)研究院
從與投資密切相關的職級劃分來看，從分析師/研究員到投資經理的薪資增幅不甚明顯，由于部分機構內部設置單獨研究部門，可能存在個別機構頭部研究人員薪資水平較高的現(xiàn)象。從投資經理到總監(jiān)級別，90分位值實現(xiàn)躍升，薪酬水平高于市場平均水平的機構給予員工的薪資漲幅也更高。合伙人/高管對比總監(jiān)級別中位值和90分位值均大幅增長，通常合伙人/高管享有更高比例的carry分配比例，疊加股權激勵等更多元化的激勵方式。
圖6調研樣本從業(yè)人員分職級年薪分布情況（稅前，人民幣萬元）
數(shù)據(jù)來源：獵聘大數(shù)據(jù)研究院
除此之外，報告還對外資機構對比民營機構、國資機構薪資方面是否仍更具有吸引力；男性和女性分別平均薪資水平如何； VC/PE行業(yè)不同地區(qū)薪資水平如何；不同類型機構的各職級薪資是否存在較大差異等進行了詳細解讀。
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